央廣網(wǎng)北京7月10日消息（記者 馮方）近日，同泰基金、德邦基金、匯安基金等基金公司率先發(fā)布部分產(chǎn)品二季報，拉開(kāi)公募基金二季報披露帷幕。已披露二季報的產(chǎn)品中，多只債基規模在二季度實(shí)現大幅增長(cháng)，部分權益產(chǎn)品重倉股則大面積調換。

多只債基大舉吸金

從規模來(lái)看，二季度末，多只基金資產(chǎn)凈值較一季度末大幅增加。權益類(lèi)產(chǎn)品中，同泰產(chǎn)業(yè)升級混合規模增長(cháng)最為明顯；固收產(chǎn)品中，德邦短債等二季度大舉吸金。

7月9日，同泰基金率先披露了首批主動(dòng)權益類(lèi)基金二季報，同泰產(chǎn)業(yè)升級混合位列其中。數據顯示，一季度末，同泰產(chǎn)業(yè)升級混合A/C份額合計規模不足1萬(wàn)元，到二季度末則陡增至約1.45億元。

央廣財經(jīng)記者梳理發(fā)現，截至2024年四季度末，同泰產(chǎn)業(yè)升級混合的基金份額幾乎全由機構投資者持有，持有數量為7640.18萬(wàn)份，占比達到99.99%。一季度，同泰產(chǎn)業(yè)升級混合遭到“清倉式”贖回，截至一季度末，基金份額總額僅為6070.31份，基金資產(chǎn)凈值為9887.46元。同時(shí)，產(chǎn)生的贖回費計入基金資產(chǎn)后，基金凈值大漲，一季度同泰產(chǎn)業(yè)升級混合A/C份額凈值增長(cháng)率均超100%。4月1日起，同泰產(chǎn)業(yè)升級混合恢復申購等業(yè)務(wù)，二季度規模升破億元。

固收產(chǎn)品方面，德邦基金旗下的德邦短債、德邦銳興債券和匯安基金旗下的匯安永福90天持有期中短債債券吸金明顯。其中，德邦短債二季度末基金資產(chǎn)凈值為63.71億元，較一季度末增長(cháng)35.71億元；德邦銳興債券二季度末基金資產(chǎn)凈值為56.64億元，增長(cháng)22.81億元；匯安永福90天持有期中短債債券二季度末基金資產(chǎn)凈值為19.74億元，增長(cháng)17.76億元。

談到債市格局，德邦短債基金經(jīng)理表示，回顧2025年上半年，在風(fēng)險偏好變動(dòng)、資金面松緊轉換、財政供給節奏變化以及海外事件驅動(dòng)等多因素作用下，利率整體先上后下，10年期國債收益率目前在1.65%附近，進(jìn)入到震蕩格局。展望下半年，關(guān)稅政策仍有較大擾動(dòng)，搶出口、轉口退潮后，外需壓力可能會(huì )加大，內需層面以舊換新政策補貼使用過(guò)半，三季度有望持續，但對部分耐用消費品的拉動(dòng)效果或逐步放緩，地產(chǎn)周期仍待企穩，基本面對債券市場(chǎng)仍有利，疊加財政增量有待確定、貨幣寬松預期先行，債市在三季度中上旬整體處于偏順風(fēng)環(huán)境。

部分主動(dòng)權益產(chǎn)品大幅調倉

從持倉來(lái)看，首批公布二季報的主動(dòng)權益類(lèi)產(chǎn)品重倉股均有所變動(dòng)，其中同泰產(chǎn)業(yè)升級混合、同泰慧利混合調倉幅度較大。

一季度末，經(jīng)歷巨額贖回后的同泰產(chǎn)業(yè)升級混合權益投資規模僅為3383元，對渝農商行、北京銀行、無(wú)錫銀行、中國銀行、郵儲銀行、農業(yè)銀行等6只銀行股各持有100股。進(jìn)入二季度，同泰產(chǎn)業(yè)升級混合重點(diǎn)轉向關(guān)注人形機器人等AI應用方向，前十大重倉股分別為地平線(xiàn)機器人-W、敏實(shí)集團、德昌電機控股、優(yōu)必選、越疆、易實(shí)精密、豐光精密、機科股份、速騰聚創(chuàng )、首程控股，6只銀行股則退出前十。

同泰產(chǎn)業(yè)升級混合的基金經(jīng)理王秀表示，3月因機器人板塊面臨過(guò)熱和調整壓力，該基金短期做了切換，在二季度逐步切換回機器人方向。下半年機器人行業(yè)將進(jìn)入量產(chǎn)爬坡期，核心驅動(dòng)來(lái)自頭部廠(chǎng)商訂單放量、大模型技術(shù)突破和應用場(chǎng)景實(shí)證，機器人板塊貝塔機會(huì )顯著(zhù)，該基金將持續布局其中具有高成長(cháng)機會(huì )的細分領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注港股和北交所機器人方向。

同泰慧利混合的上一任基金經(jīng)理黃偉軒于5月12日離任，此后由陳宗超、麥健沛接任。在此背景下，該基金的持倉風(fēng)格也出現了重大變化。

不同于上一任基金經(jīng)理堅定看好人工智能方向，同泰慧利混合新任基金經(jīng)理對短劇和游戲產(chǎn)業(yè)更為青睞。他們認為，短劇和游戲產(chǎn)業(yè)是國內精神消費興起與AI技術(shù)快速落地的理想交匯點(diǎn)，AI技術(shù)的革新要想轉化為企業(yè)業(yè)績(jì)的增長(cháng)，需要打通“挖掘需求-技術(shù)落地-用戶(hù)付費”的閉環(huán)。具體而言，需求層面，國內精神消費的興起提供了廣闊的市場(chǎng)；技術(shù)層面，AI技術(shù)在快速演進(jìn)迭代但仍未完善，以短劇和游戲為代表的泛娛樂(lè )場(chǎng)景用戶(hù)相對寬容，更有利于新技術(shù)快速落地；商業(yè)化層面，游戲廠(chǎng)商和短劇廠(chǎng)商在引導用戶(hù)付費或者通過(guò)廣告變現方面積累了相當豐富的經(jīng)驗。

由此，該基金二季度重倉股從一季度末的人工智能細分產(chǎn)業(yè)標的變?yōu)橐槐娪螒蚬�，分別為冰川網(wǎng)絡(luò )、中文在線(xiàn)、歡瑞世紀、盛天網(wǎng)絡(luò )、電魂網(wǎng)絡(luò )、掌閱科技、星輝娛樂(lè )、�？垂煞�、幸福藍海、天地在線(xiàn)。

在看好短劇和游戲方向的同時(shí)，同泰慧利混合基金經(jīng)理也提示稱(chēng)，該基金的投資方向較為集中，具有高成長(cháng)性的同時(shí)也必將伴隨較大的市場(chǎng)波動(dòng)。該基金經(jīng)理指出，對于短劇和游戲這一具備長(cháng)期投資價(jià)值的方向，單純地追高或在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)恐慌離場(chǎng)都不是最優(yōu)策略，投資者需充分認知本基金的風(fēng)險收益特征，審慎做出投資決策；若看好板塊未來(lái)發(fā)展，可以考慮采用定投方式與行業(yè)共同成長(cháng)，熨平短期波動(dòng)，力爭享受精神消費與AI融合的產(chǎn)業(yè)紅利。